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作者 | 梁昌均
在AI领域打得水深火热的微软、谷歌，今日同时交出最新季度财报，但AI都还尚未给这两家巨头带来可观的业绩贡献。
【资料图】
微软发布的2023财年第四财季（即今年第二季度）显示，该期营收562亿美元，远低于谷歌的746亿美元的规模，但增幅比谷歌略高。
微软谷歌二季度营收和净利润情况（亿美元、%）
在净利润方面，微软增速更为强劲，期内同比增长20%，首次单季突破200亿美元，高于谷歌净利润17亿美元。
不过，相较上一季度谷歌营收放缓、利润下降的表现，谷歌在二季度顶住了压力，核心的广告和云业务均超市场预期，尤其云业务实现逆势增长。
这使得谷歌盘后股价涨超6%，微软由于略显悲观的业绩指引下跌近4%。今年以来，微软股价累计涨近47%，而谷歌为39%，最新市值2.61万亿美元，仍比谷歌高出1万多亿美元。
微软云增速再走低，个人计算或触底反弹
从微软细分业务来看，智能云部门仍稳居第一大业务来源，第四财季营收240亿美元，同比增长15%，业绩贡献仍超过四成，达到43%。
这其中的核心Azure云服务实现营收170亿元，同比增长26%，增速低于上一季度的27%，也低于去年同期的40%，显示该业务增长呈现整体放缓态势。
在财报会议上，微软CEO 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）透露，微软云的年收入超过1100亿美元，按固定汇率计算同比增长27%，其中Azure首次占比超过一半。
微软的云业务在过去多年来一直是其关键的增长引擎，但出于对经济的担忧，企业也在控制成本，许多客户缩减云计算支出。尽管今年上半年，微软基于OpenAI推出了相应的云服务，但目前来看还未成为微软云业务增长的动力。
纳德拉表示，目前已有超过1.1万名客户使用微软提供的Azure OpenAI服务，该服务可以让企业使用语言模型和其他开发者工具。今年5月份，该服务客户刚超过4500名，如今两个月便出现翻倍，显示了企业对AI服务的巨大需求，但相关收益或有所延后。
微软三大业务部门营收情况
微软的第二大业务生产力和业务流程部门在该季度营收同比增长10%，主要受到商用版Office 365、个人版Office 365和Dynamics 365营收增长推动，其中个人版订阅人数增长至6700万，显示AI加持后的微软办公产品对企业和个人用户的吸引力。
在上周的合作伙伴大会上，微软正式公布365 Copilot定价计划，商业标准版/商业高级版/E3/E5的订阅用户每月需额外支付30美元订阅费，使得其对应产品价格增长53%-240%。
在上周的合作伙伴大会上，微软正式公布365 Copilot定价计划，商业标准版/商业高级版/E3/E5的订阅用户每月需额外支付30美元订阅费，使得其对应产品价格增长53%-240%。
麦格里估计，微软Office 365产品约有3.82亿企业用户，如果十分之一用户选择升级，微软年收入就将额外增长137亿美元，这显然是笔可观的收入。
不过，微软尚未公布365 Copilot 全面上市日期，消费端用户可能不会很快获得Copilot功能，其价格也尚未公布。
微软的个人计算业务尚未摆脱全球PC市场寒冬影响。Gartner数据显示，今年Q2全球PC出货量5970万台，同比下降17%，是连续第七个季度下滑后首次出现环比回升。这使得微软该部门期内营收同比下降4%，但环比收窄5个百分点，出现反弹迹象。
谷歌顶住压力，广告和云超预期增长
相较微软总体稳健的增长表现，谷歌则顶住了来自市场的质疑和压力。今年第二季度，谷歌的营收和净利润增长都扭转了第一季度放缓甚至下降的颓势，核心的广告和云业务也均实现了超市场预期的增长。
该期内谷歌广告整体收入581亿美元，同比增长超3%，结束两连跌。细分来看，谷歌搜索广告增长近5%，此前表现不佳的YouTube广告增长超4%，高于只有1%的市场预期。由于网络服务营收出现近5%的下降，拖累了整体广告更高的增长。
谷歌二季度主要业务营收和增长情况
自今年以来，在ChatGPT和微软New Bing对搜索流量入口的颠覆性担忧下，市场对谷歌广告主的投放偏于保守预期。但从目前来看，虽然New Bing吸引了一些用户和流量，但整体还无法对谷歌搜索产生实质性的威胁。
表现最为亮眼的则是谷歌云业务，二季度营收同比增长近28%，在所有核心业务中增速最快，并结束此前连续两季度放缓趋势。相较微软云增速明显下滑趋势，谷歌云可以说是逆势增长，顶住了来自亚马逊云和微软云的竞争。
微软云和谷歌云二季度营收和增长情况
同时，在上季度谷歌云取得首次盈利之后，该季度云业务盈利规模继续扩大，实现近4亿美元的运营利润，相较上季度的不到2亿美元翻倍，而去年同期则亏损高达近6亿美元。
这背后一方面是谷歌云业务顶住市场压力，营收增速未再继续走低，同时也与谷歌延长服务器和网络设备的折旧年限，从而降低成本费用有关。
值得注意的是，在市场和增长压力下，谷歌和微软今年也在推进降本增效，此前都进行了上万人的裁员。财报显示，这两家公司二季度的总体成本费用都是单位数增长，远低于营收增速，且微软在成本控制方面优于谷歌，这也是其盈利规模和增速更高的关键。
同时，虽然都在加大对AI的投入和布局，但谷歌和微软的研发支出在二季度并没有出现特别明显的突增。微软期内研发支出67亿美元，同比有所下降；谷歌达到106亿美元，但也仅有8%的增长，成本控制仍是两家公司优先项。
AI业绩兑现尚需等待，继续加大资本开支
在财报发布后，微软还披露了新财季不及市场预期的业绩展望。
微软CFO艾米・胡德（Amy Hood）预计，微软2024财年第一财季营收预计在538亿美元至548亿美元之间，按中位数同比增长8%；其中智能云仍难有更大突破，而Azure营收增幅会进一步放缓25%至26%。
微软2024财年第一财季业绩指引情况（增幅按区间中位数计）
这意味着，市场对AI能够尽快给微软带来更多业绩增量的预期，会在新的财季继续落空。自今年以来，微软将OpenAI的AI技术全面落地在自家的搜索、浏览器、办公、云服务等业务领域，且推出相应的AI云服务，此前还联合Meta就开源大语言模型Llama 2达成合作。
艾米・胡德对此回应称，预计AI对销售增长的带动作用将是循序渐进的，并提到Copilot还没有做好全面发布的准备，该产品可能要到2024财年下半年（即明年上半年）才能真正创收。相应地，从谷歌的财报中，目前也尚未看出AI对谷歌带来预期的业绩回报。
不过，微软表态称，会继续加大AI投资战略。纳德拉表示，每家公司都需要快速、安全、负责任地应用下一代人工智能，来应对他们面临的最大机遇和挑战，微软会仍然专注于引领新的人工智能的平台转变，帮助客户使用微软云从他们的数字支出中获得最大价值，并提高运营杠杆。
艾米・胡德在财报会议上表示，微软预计资本开支将在2024财年逐个季度增长，主要将用于数据中心、CPU芯片、GPU芯片和网络设备方面，这些领域都和AI相关。随着微软前期的AI布局全面落地后，相应的运营成本必然也会增长。
谷歌对AI的投入目前也未明显增加其业务支出，谷歌二季度资本支出69亿美元，低于市场预期的80亿美元。谷歌在5月才宣布推出新的AI大模型PaLM 2，并计划落地各项业务，或许进度较为缓慢，对应成本尚未体现。
但和微软相同，谷歌也计划加大对AI投入。在财报会上，谷歌宣布新的人事变动，谷歌CFO Ruth Porat将担任首席投资官（CIO），负责谷歌包括AI、自动驾驶等创新部门在全球的投资，同时称今年将持续加大在数据中心、服务器等方面的投资，对外释放加强AI服务布局的信号。
值得一提的是，上周有报道称，2019年退隐的谷歌联合创始人谢尔盖·布林（Sergey Brin）重回谷歌工作，推动开发谷歌下一代大型AI系统——通用型AI Gemini，该产品预计会在年内推出。这一定程度上显示出，在AI进展上落后的谷歌，要进一步加快追赶。
随着微软、谷歌在AI方面进一步布局，接下来将会迎来真正落地检验的时刻。
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