当前动态:股票期权有哪些策略能稳赚不赔？

第一，套期保值策略

一般来说，期权套保分为买入认购期权套期保值和买入认沽期权套期保值两种策略。其中，买入认购套期保值是指当投资者需要在未来买入一项标的资产时，可能会担心标的物价格上涨带来更高的购买成本，这时可以采用买入认购期权套保的策略，把未来资产的价格锁定在执行价格以下。买入认沽期权套期保值则是指当投资者需要在未来出售一项标的资产时，可能会担心标的物价格下跌带来亏损，这时可以采用买入认沽期权的做法，把未来资产的价格锁定在执行价格以上。

期权知识来源：财顺期权

(资料图)

第二，波动率变化投资策略

如果市场变化难测，且市场波动性逐渐增强，投资者可以选用跨式期权组合规避风险获取收益。基本原理是:投资者先买入一个认沽期权，同时买入一个到期日、行权价都相同的认购期权，当市场大幅上涨或大幅下跌时都可以从中获利，最大损失就是付出的期权费，最大收益却是无限的。

蝶式期权策略也是为震荡市场特别准备的，基本原理是:投资者买入一个较低行权价的认购期权和一个较高行权价的认购期权，同时卖出两个具有中间行权价的认购期权。如果股票价格在一定范围内变动，投资者运用该策略可以获利。该策略为短期策略，投资者最好持有到期日为一个月或者更短时间内的期权。

第三，无风险套利策略

所谓期权的无风险套利，主要是指投资者利用期权平价关系的短暂偏离，同时买入(卖出)认购、卖出(买入)相同行权价的同月认沽和对应数量的标的现货，以获得无风险正收益的策略。

比如，当50ETF标的价格为2.344元时，“50ETF购3月2300”与“50ETF沽3月2300”的买价和卖价短时出现0.1330与0.0780元。若投资者此时立即卖出1张“50ETF购3月2300”，买入1张“50ETF沽3月2300”，买入10000份50ETF，则在开仓时每份的总成本为2.289元。

然而，到期时，不论标的价格高于还是低于行权价2.300，该投资者都将以每份2.300元的价格卖出50000份50ETF，所以在到期日每份的收入2.300元，大于开仓时的成本2.289元，每份份额套利空间就等于0.011元(2.300－2.289)。若该套利收益能覆盖全部的交易成本，该操作就是一个成功的无风险套利行为。不过，类似的机会均转瞬即逝，体现出目前上交所股票期权市场定价效率较高，流动性较好。

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